פלטינה חוזרת לאור הזרקורים – המתכת שנשכחה שוב פורצת קדימה

פלטינה, אחת המתכות שזוכות לעיתים לפחות תשומת לב בהשוואה לזהב וכסף, חוזרת בימים אלו למרכז הבמה – ובגדול.

📈 עלייה חדה של כ־45% במחיר מאז תחילת השנה מציבה את הפלטינה בראש רשימת המתכות שצוברות תאוצה. הסיבה? שילוב של היצע מצומצם, עלויות גיוס אסטרונומיות, ומירוץ אחר מתכת פיזית בשוק. הלחץ כה גבוה, עד ששיעור הליסינג (lease rate) של פלטינה התקרב לאחרונה ל־40% – רמה כמעט בלתי סבירה, שהובילה ל"שיתוק" חלקי במסחר הפיזי.

---

מה עומד מאחורי הזינוק?

• זרימת מטבעות ומטילים לארצות הברית בעקבות מכסי מגן
• ייבוא שיא של פלטינה לסין – גם בשנת 2024 וגם במחצית הראשונה של 2025, סין רכשה כמויות פלטינה גדולות בהרבה מהיקף הביקוש המקומי.
  לפי Standard Chartered Research, הצטברו עודפים של מעל מיליון אונקיות בכל אחת מהשנים האחרונות, והכמות הזו לא מופיעה במלאים הגלובליים.
• שנים של חוסר השקעה בהפקה, במיוחד בדרום אפריקה, המובילה את שוק הכרייה.
• היעדר שקיפות במרכזי מסחר חשובים כמו לונדון וציריך, לגבי מלאים פיזיים בפועל.

🟡 לפי הגרף המצורף:

ניתן לראות שמהשנים 2020–2024 נרשמו עודפי פלטינה משמעותיים בסין, בעוד שב־2025 (עד חודש יוני בלבד), עדיין נצבר עודף של כ־0.5 מיליון אונקיות – מה שמעיד כי סין צוברת מלאים אסטרטגיים ולא צורכת לפי קצב רגיל.
מסקנה: חלק מהביקוש הנוכחי בשוק העולמי מגיע מתוך חוסר יכולת לנצל מלאי קיים, כי הוא מוחזק באגרסיביות בתוך סין.

---

כולם מרגישים את הלחץ

המצב משפיע לא רק על ספקולנטים:
גם יצרנים תעשייתיים, קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים – כולם מתמודדים עם שוק לחוץ.
והתמונה לטווח הקרוב אינה מבטיחה: השנה צפוי שוק הפלטינה לרשום גירעון שנתי שלישי ברציפות, כלומר ביקוש העולה על ההיצע.

---

מסקנה

פלטינה כבר לא המתכת שנשכחה. בעולם של מתחים גיאופוליטיים, מגבלות סחר, ודגש גובר על ייצור נקי (פלטינה משמשת גם בקטליזטורים ובתאים דלקיים), המתכת הזו זוכה לעדכון חד של הביקוש והמחיר – וסוחרי מתכות, משקיעים ויבואנים צריכים לשים לב.